天才カリスマ経営戦略コンサルタント大澤隆之の会計学講座

IQ169 人が思いつかないような全く新しい切り口からの経営戦略を提案する、カリスマコンサルタント大澤隆之のブログ

天才カリスマ経営戦略コンサルタント大澤隆之の会計学

こんにちは

経営戦略コンサルタントの大澤隆之です

世の中はお盆

しかし、私のコンサルティングに暦は関係ない今日この頃です

 

今週は不動産関係、イベント立ち上げ、出版事業系

来週は、中国ビジネスと、美容クリニック経営と、化粧品と、人材紹介業と、メディカルトゥーリズムの打ち合わせが入っています

 

疲れ気味ですが、

皆さん頑張って行きましょう

大澤隆之

 

今日は、

投資家必見の、転換社債とか、ストックオプションとかそのあたりの基本をやって行きましょう。

 

転換社債

社債→株式 へ転換可能?

 

どっちがメリットあるのかな??

 

転換出来る分、普通の社債より利率低め

そりゃ、いいことばっかじゃないよね、人生は選択よ

 

 

  1. CH) IFRS   compound instruments 複合金融商品

まあ、複合、そのままだね

→負債と資本部分を区別して表示する義務

全体のFV-負債部分のFV=資本部分に割り振る

 

 

Book value method 簿価法

社債(bonds payable , premium / discount)の残高をゼロにし、

CS(par value)、差額をAPIC損益ナシ

 

Market value method 時価法

社債の残高をゼロにし、CSを時価で認識差額をgain or loss

 

Convertible preferred stockは通常、簿価法

資本の部の取引には損益は発生しない→時価法は使われない

 

 

WARRANTS新株予約権

とは、一定の価格で株式を購入する権利

 Detachable warrantsは、切り離しして流通できます

 

With warrants

Proportional method  

社債またはPSと新株予約権の時価が分かる→時価で比例配分

                社債はpremium/ discountで、PSはAPIC-PSで調整

 

Incremental method

  いずれかのみ時価が分かる→分かっている法を時価→差額を

 

 

新株予約権行使時は、通常BVmethod、 

APIC-warrantsを消去、

入金を計上した上で

CSを割り当て、APIC-CS-で調整。

損益は発生しない ⇒ 資本部の取引から損益は発生しない

 

 

 

ストックオプション

聞いたことあるでしょ

従業員が一定期間内において一定の価格で勤務先の企業の株式を一定数購入することが出来る権利。

上場して、株価が一気に上昇みたいな時には、美味しいですね

 

1 測定日 measurement dateに

権利付与日 grant date

権利行使価格Exercise price

  を決める

 

2 必要なサービス期間 requisite service period あるいは、権利確定期間 vesting period 後に始めて権利を行使できる

 

3 権利行使日がexercise dateである

 

 

 

公正価値基準法

ストックオプションの公正価値をどう決めるか??

 1 観察可能な同様の市場価値アリ

 2 ナシ ⇒ 以下の情報をもとに、option pricing modelsを用いて測定

Market price

Exercise price

Expected term of options

Expected volatility

Discount rate

Expected dividends

 

 

 

 

会計処理についても見て行こう!

 

権利付与日に公正価値に基づき測定

Dr. deferred compensation expense  資本のマイナス

  Cr. Stock option outstanding    資本

 

必要なサービス期間で均等に費用認識

Dr. compensation expense

  Cr. Deferred compensation expense

 

管理行使日には

Dr cash

  Stock option outstanding

  Cr  common stock

      APIC

 

 

株式報酬が行われた場合は

性質、条件、株主への影響

報酬費用compensation costがISやキャッシュフローに与える影響

授受した物の公正価値

などを開示する必要あり

 

 

 

 

Stock Appreciation Rights 株価連動報酬権

株価があらかじめ定められた金額(基準株価)を超えた場合に従業員が受益権の行使を行うと、その超えた金額に相当する現金報酬が与えられる制度。

→現金の支出がない

 

決算ごとに、公正価値の再測定が行われる

 

決算ごとの会計は、

Dr. compensation expense

  Cr. Liability under SAR plan

 

権利行使時

Dr. liability under SAR plan

  Cr. cash

です

 

 

 

ESOP: employee stock ownership plan

従業員が現金を支出し合って株式や社債を購入

企業は現金や株式を拠出した場合compensation expenseを認識

保証した場合には負債も計上

 

負債の保証時

 Dr shareholeder’s equity

   Cr endorsed notes payable

 

 

 

Basic EPS

= net income – applicable Preferred dividends /   CS

 

CSについて、

Weighted average number of common stock outstanding

 

1 流通期間を考慮

2 TSは含めない

 

Book value per share BRS

= total stockholders equity –PS / CS

 

優先配当をしたかしないか等に関係なく1年分を引く

株式配当、分割は期中に行われても、期首に行われたとみなす

 

 

 

 

CSを発行したり、CSに交換できる類の有価証券の時の注意事項

Warrants, stock option

Convertible bonds, convertible PSなど

 

Diluted EPS

 権利が期首に行使され、CSが発行されたと仮定した場合のEPS

 逆希薄化は計算に含めない

 

Complex capital structure  希薄化の可能性あり

 Warrants, stock option   convertible bonds, convertible PS ⇒diluted EPS

 

Simple capital structure 希薄化の可能性なし basic EPS

 

 

Treasury Method

 Warrants, stock option  入金あり

   ⇒期首に行使されたと仮定、入金額を使用して株式をTSとして取得すると考える

 

If-Converted method

 Convertible bonds, convertible preferred stock  入金なし

 ⇒ 期首、あるいは発行時点で転換されたと考える。

  本来であれば支払うはずだった、支払利息や優先配当を純利益に加え戻す

 

 天才カリスマ経営戦略コンサルタント 大澤隆之

 

基本的なところは、提携会社とコラボです

私の得意なのは、IQ169の異次元コンサルティング

とにかく、全く新しい発想と切り口がほしい人は、ご連絡下さい

 

文責 大澤隆之